【个人专区登录、MT5下载及会员专属服务】山子高科联动“太乙”救“哪吒” “叶骥系”资本操盘引履约争议

　　山子高科9月14日开盘的一字涨停，在凸显资本市场对山子高科重整哪吒汽车预期的山高同时，也致“叶骥系”资本操盘的科联履约能力引发争议。

　　9月11日，动救合众新能源破产重整案第四次债权人会议线上召开，吒叶资本披露全新《重整计划，骥系个人专区登录、MT5下载及会员专属服务当年也是操盘重整专门设立的主体，而其执行事务合伙人正是引履约争议赤骥控股。

　　“瞄准”整车业务已久

　　按照财报披露的太乙信息，山子高科“主营业务聚焦汽车零部件和整车两大板块，山高形成上下游协同发展的科联业务格局。”在提及整车业务方面，动救山子高科表示，吒叶资本“整车制造领域，骥系虽然当前整车行业竞争较为激烈，操盘EC Markets开户入口但公司仍在细化领域发掘到新的机会。公司将避开国内新能源市场的正面竞争，将海外市场作为整车业务的重要方向，聚焦大型车企暂时关注较少的市场，进行差异化的竞争”。

　　事实上，山子高科对整车业务布局已久，EC Markets外汇官网2023年通过收购河北红星汽车拿下完整乘用车生产资质，改造老旧工厂投产城配物流车；后续与吉利合作盘活原哈飞汽车工厂，生产出口俄罗斯的云枫汽车；2025年7月，旗下子公司联合天猫打造的全新车型进入工程验证阶段，计划2026年三季度正式量产。重整草案亦提及，其管理团队具备丰富的汽车产业运营及破产重整实操经验。

　　对于30亿元重整资金，“草案”中已明确用途，其中11.67亿元专项用于清偿债权、支付破产相关费用，剩余18.33亿元全部补充合众新能源流动资金，为复产、供应链修复提供资金支撑。同时，“草案”披露了哪吒汽车清晰的三阶复苏发展规划，目标直指复产回暖、规模扩张与全球化上市。

　　据悉，针对哪吒汽车母公司合众新能源庞大的债务体系，本次重整拟定了清偿方案。本次重整涉及普通债权规模约117亿元，覆盖1600余户债权人，其中优先债权约22亿元、涉及9户，整体债务体量庞大、涉及主体广泛。根据清偿规则，普通债权80万元以内小额部分，预计按12%比例分期偿付，以保障中小债权人基本权益；80万元以上大额债权，则全部通过债转股方式处置。

　　“在完成优先债权后，普通债权人的债务问题同样很难落地。”在上述债权人看来，山子高科主业持续亏损、现金流紧张，而太乙圣莲的30亿资金目前只为认缴而非实缴。对于资金能否足额落地、投资方后续持续出资及产业赋能能力，债权人始终存疑。